人员誓死捍卫领地，力与力的碰撞中夹杂着阵阵叫骂声。公安人员前来调停，也马上陷入“人民战争”的“汪洋大海”中，只好悻悻离去。“上帝”们的理由很充足：“我们是来投诉的！商场骗了我们，我们要见他们的总经理！”
他们要投诉什么呢？据说：商厦广告称这天有100台特价健伍影碟机出售，售价仅2980元。他们一大早就从四面八方赶来，自觉地拉绳子排队，维持秩序。清点人数序号，他们都在100号以内，但他们却与影碟机擦身而过了。连标明打2折的尿布也不见卖。但经营部夏秘书接受记者采访时却说，商厦绝不可能弄虚作假，商厦可以将买到“特价影碟机”的人请出来现身说法。你说你来得早，但有人比你更早，商场那么大，排队的地方也不只一处嘛！问对消费者的“幼稚病”有何看法，她避而不答，只说现在商厦的所有员工都在尽量满足顾客的要求。
上海市民的素质何时才能与现代化商业设施接轨？这恐怕是新世纪商厦当前面临的最棘手的问题。如没有人气，就没有商业前途；但是，人气过分热烈，恐怕也会影响商厦的现代化的软硬件，乃至影响真正的消费者的情绪；如果这人气是因为某些“特价”噱头而昙花一现，则新世纪商厦只能“好汉掉牙含血吞”了！
笔者为什么独独挑选这一篇？是因为作者大概是同行中唯一没有一味喝彩者。境外传媒，尤其是日本报界，不乏大泼凉水者。他们或者一贯以“挑刺”为己任；或者熟知八佰伴的财政困境和零售业合理的资本回报率。
这位记者大概不会知道八佰伴当时所遇的困难。他的批评矛头也是对着低素质的上海市民，但他暴露的问题，却触及到了实质。
果真，特价酬宾日一过，人流渐渐疏落下来。
新世纪商厦人流的特点是：游客多，顾客少。
主要原因，仍是市场定位脱离市民的消费水平。尽管和田一夫决定把平均价位降低到北京赛特的一半；尽管新世纪商厦大大地提高了国货的比重；尽管上海不乏款爷富婆，但这超过10万平方米的特大型商厦。需要多少富家帮村才能旺市？并且，上海中等以上的阶层，不可能都聚到新世纪来购物，上海的重心仍在浦西旧城区。
与新世纪同日开幕的，还有上海八佰伴联农超市有限公司第14间连锁店汾西店。
至这年底，八佰伴在日本上海拥有三大公司：第一八佰伴、八佰伴联农超市、八佰伴南方商城。
八佰伴联农超市拥有的分店有：广灵店、闻喜店、延庆店、通河店、齐河店、永清店、虬江店、桂林店、国和店、余姚店、新市店、漕东店、浦北店、汾西店等14间连锁超级市场。
上海南方商城有限公司所属的上海i，基本是参照新加坡i（世界批发中心）的成功模式移植过来的，而新加坡的世界批发中心商城，又是仿照美国的pricecb商城。除上海与新加坡两处，八佰伴在国内九州也将建设i，计划于1999年开幕。
和田一夫在接受香港《资本》杂志采访中称：“虽然上海i仅于去年（1995年）12月运作，但已取得一定的成就，在4天内创下营业额874万元人民币的成绩。初期，我们的会员数目只有及13万个，但目前已增至85万个，我预计一年后将有10万个。”
该杂志说：“由于国内的超级市场利润丰厚，八佰伴早于1994年起进驻该市场。目前，已开设了16家超级市场（包括无锡一家），预计1996年将再多开20家。此外，亦计划于2000年在长江流域上海一带拥有200家连锁式超级市场，全中国计，将合共拥有1o00家超级市场。
“和田一夫较看好国内的上海与南京地区的零售业，主要因为整个地区人民收入较高，购买力自然较强。另外，投资超级市场资金有限，每家仅约15万美元（指中型超级市场，不包括合资方的投资），再加上当地超市的运作全由当地人负责，整体支出有限。因此，和田一夫十分看好超市前景。
“上海的汉堡包连锁店亦取得理想进展，今年将会继续扩展至18家，到2010年，目标将会是3000家。”
和田一夫掀起中国旋风，领导了日资投资中国的热潮。
1996年4月24日，八佰伴国际集团宣布将其总部迁往上海。翌日，伊藤洋华堂宣布与伊藤忠商事联手，在中国内地大中城市设立超级市场连锁店。首期计划将于1998年在北京开设三个大型综合性购物中心，中方合资者是中国糖业酒类集团公司，第1号店投资约1亿美元，营业面积约15万平方米。
日本超市之王大荣集团，1995年10月在天津开设了第1号店，第2号店于1997年在津开张。中内功还计划在上海开设“大荣—24小时便利后”系列，这种店皆属小型，可在大型店的剩余空间发展。
佳世客集团在上海、广州的分店均在1996年开张；同年，西友百货在北京郊外开设了中国首家分店；日本百货十强之一的日井（又译日吉宣）计划登陆大连。
立足香港的吉之岛集团于1995年开始部署内地业务，计划1996年7月在广州开设首家分店，第2号店设在上海，第3号店设在青岛。
以日资为主力军的外资财团，均看好前景无量的中国内地市场。然而，中国内地还没有形成与之相适应的消费群。据1996年7月号的《forbes》杂志报道，在上海开业的26家外资百货公司，有17家亏本。
除商品的档次高、价位高等因素外，先期投资大、外籍人员开支高等，也是亏本的重要原因。内地顾客认为外资商店“赚钱好狠”，其实它们已把利润压到最低限度，甚至赔本出售。
日本企业的一贯战术，是先占领市场，市场占稳了，再慢慢进入盈利阶段。因此，尽管它们都知道中国内地大城市的消费水平仍比较低，仍然提前入市抢占市场。从投资到盈利，有一段较漫长的时期，这就要求有雄厚的财力支撑下来。
日本商业界普遍认为，大荣、伊藤洋华堂等不会有大问题。但认为八佰伴如此不计财力冒进扩张，势必把整个集团拖垮——至1997年中期，八佰伴在中国内地的投资已达35亿美元！
多位驻香港的日本记者采访和田一夫时，听他说的最多的一句话是：“有风险才有利益，风险越大利益越大！”
此话没错。但是，总是设想美好、心想事成的和田一夫，他所设想的风险结果是获得巨大利益。他不去设想风险还有另一种结果，就是灭顶之灾。
第二十章 盛极而衰 欲弃香港寻突围
香港的日资百货由盛转衰，原先日资百货风头最劲的八佰伴，如陷进泥淖的大鳖。连年亏损，缩小营业面积，出售资产，连象征“香港信心”的会展中心总部写字楼和“天比高”也易手他人。1996年八佰伴迁移上海，透露出和田一夫对香港的基业丧失信心，八佰伴集团摇摇欲坠！
和田一夫如是说
运气的好坏不是绝对的迷信。这是一种心理动向。有些人好运期很长，也有些人长时间都困在坏的运程上挣扎。要越过受恶运支配的困境，得凭个人的智慧判断，克服被内心意识的支配，并反而支配内在意识，形成好运趋势，幸运就到你眼前，财富也会跟着而来。
香港日资百货极盛的标志，是1989年西友收购老牌香港永安百货公司4成的股权；而全面衰退，则以1995年部分日资百货结业为，到1996年迪生收购香港西武的8成股权，日资的颓势更是不可逆转。
9o年代是香港百货业的艰难岁月。原因有这几方面：香港在90年代进入经济低增长期，近几年来经济增长（扣除通货膨胀）均在6％以下，市民的消费水平提升缓慢。
香港地价租价始终高企不下，令商家不堪重负。据1996年底迈领物业顾问有限公司的调查报告，在国际前五个以零售业著名的城市中，以香港的商铺租价列全球之冠。香港最有代表性的商业街铜锣湾，商铺租价平均每平方米为8100美元，比排世界第二位的纽约第五街高出一倍。世界闻名的商业街巴黎avenuedechapselysees排第4位、东京的银座排第10位、伦敦邦顿街排第11位，上海南京路也榜上有名，排13位。
八佰伴在香港的商铺基本在新市镇，租价较低，但与黄金地段的客流量和营业额，往往是不成比例的。
香港百货业全面衰退的根本原因，是严重饱和。
据1988年的官方数据，香港共有大百货店9973家，其中综合性的大型店有近200家。进入90年代，商铺数目则始终保持及万家以上。百货店分为店员销售和顾客自选两大系列，无论哪一种，都已饱和。无论老城区和新市镇，相对客源来说，商铺都拥挤不堪。
有人这样比喻，店铺密得连针都难插进，但是，仍不断有人往里打钢钎。1995年，香港经济界人士，把零售业宣判为四大“死亡行业”之一，仍不时有同业人士闻之如丧钟的开业锣鼓鸣响。
香港整个零售业不景气始于1994年，一些所谓的盈利企业，大部分盈利不是来自核心业务，而是出售物业等非核心业务的进项。1996年下半年，受纽约股市上扬的影响，香港股市也一派兴旺。从年底起，零售业也出现复苏景象。但根据政府公布的数据，零售业仍在困境中挣扎。1997年首9个月，零售业总销售额货值1766亿港元，比上年增长75％，剔除通货膨胀率59％，实际增长只有16％。若计零售业中的百货业，情况更令人担忧，首9个月比上年同期只增长了087％，还不到1％。
是年下半年，受东南亚金融危机的影响，香港股市持续下挫，总市值损失2—3成。股市萧条，直接影响市民的消费水平。因此，香港百货业要走出困境，还有漫长的路程。
香港的百货业分华资、英资、中资、日资四大阵容。
华资两家最老资格的永安、先施已显老态龙钟，数年处于亏损状态。其中永安情况最令股东担心，永安曾于1989年引进日资，将4成股权售予西友百货，暂得安宁。其后永安难安，1994年营业亏损3400万港元，到1995年增至129亿港元。1996年永安将旺角的一家百货店结业。另一家者牌的华资瑞兴百货，1996年2月底的年度亏损较上年增加一倍，为1100万港元。
华资中，成绩骄人的是长实黄埔系的百佳超级市场（原属英资），至1997年6月，店铺数目已达170家。该集团多以中小型店为主，店址多靠居民区，经营状况一直良好。对于香港零售业的现状，其母公司屈臣氏发言人表示出担忧，声称超级市场七八十年代的好日子一去不再重返。
相对英资在其他领域的衰败之势，英资百货难得地在残酷的竞争中，保持稳健的姿态。
英资百货主要是惠康、连卡佛、天祥、马莎等几家。惠康属恰和系牛奶国际，是香港拥有网点最多的超级市场集团，1997年分店数达210家，以中小型店为主，经营范围主要在城区。除惠康外，信和自己还拥有“7—11”便利后系列，分店数近300家。
马莎是英国著名的全球性百货集团，在香港零售业谈风萧瑟之对，马莎仍逆市而上，业务稳步增长。1996年1月26日《东方日报》称：“马莎百货在港分店已增至8家，总楼面达11万英尺。公司发言人曾透露，预计到2000年，分店总数将为现时的两倍，由此可见，马莎在香港百货市场的势头正与日俱增，足可媲美过往日资百货公司的地位。”
连卡佛是香港最老资格的百货公司，1985年随母公司会德丰一道被华资包玉刚集团收购。但连卡佛本身却无变化，并未因为控股权在华资而淡化英资色彩。该集团始终保持了高档、精品、名牌的特色。
香港四大百货资本，数英资状况比较好。绝大部分英资商家仍表示，在香港发展步履维难，能保持现状就是胜利。计划增设分店的马莎百货，亦是小心翼翼，绝不作冒进之举。
中资百货均由内地的国营企业在港经营，是广义上的国货公司，货源来自内地，以其价廉而受到下层香港居民的欢迎。70年代是国货的黄金时代，有中国国货、大华、裕华、中艺、中侨、新中华、新华等几十家，店铺130多间。当时内地物质紧张，连火柴、香烟、肥皂等都要限制供应。国货公司推出“香港付款，内地提货”的举措，方便了回内地探亲的香港同胞和途经香港回国的海外华侨，生意兴隆，为国家赚取了大量外汇。80年代，内地商品日益丰富起来，加上香港居民生活水平提高，国货的地位一落千丈。到1988年，国货在港的分店数剩下50多间，风光不再。90年代的国货公司与以往有很大不同，一是店铺面积扩大，二是引进洋货。
在这种情况下，很多国货店仍感不支。1996年2月，中联国货位于整湾的一家大型店关闭。1997年是国货公司的灾难年，先后结业的有：中侨国货在旺角和油麻地的2家大型店；中国国货荃湾百货店；中建国货深水措百货店。据1997年10月传出的消息，中都国货已宣布于1998年3月，将元朗的店结业；东江国货公司也宣布1998年3月，将屯门店结业。
中资在超级市场行业，取得一定的成效。较大的有华润集团所属的华润超市连锁店，内地主管部门是国家对外经贸部；另一家是广南连锁店，母公司是广东省政府驻港商业机构粤海集团。
香港的零售业中，中资以经销鲜活食品在市场占有优势，地位举足轻重。
日资百货在全盛时分店数为26间，因都是大型店，加上地理服务等优势，在上万间的香港百货店中，市场占有率竟高达3—4成。
但近年来盈利普遍不理想。
最好的要数吉之岛，它是在推出严格控制成本奏效后，才在94“95财政年度录得1880万港元纯利，盈利率达36％，成为香港日资的异数。
但很多百货同行对吉之岛的营业利润提出质疑，吉之岛是将铺面柜台出租，靠做二房东坐收渔利。
1995年12月24日《香港商报》刊出“日资百货公司在港盛极而衰？”一文，对日资的衰退作了探讨：“日资百货30年来蜂拥进军香港市场，逛日资百货店已经成为香港人日常生活的消闲娱乐的一个重要环节。然而日资百货店近期时有传出结业或收缩营业面积等消息，这意味着是日资百货店的没落，还是反映本地消费力奇差？”
文章引用一位日资商界人士的话说：“日资百货店业务萎缩的表面因素是本地经济放缓，消费力疲弱、租金上涨速度惊人及薪金水平高企，但内在的因素却是日本经济疲不能兴，今日资在全球拓展的业务都呈现萎缩，百货业亦不能例外，日资百货业在香港呈萎缩并非独立事件。”
日资百货衰落的主要事件有：1995年5月，三越百货关闭九龙尖沙咀的分店，该店面积7800平方米，员工230名。三越尖沙咀分店开张于1988年，但到旧租约届满，业主见盈利不错，便趁机提高3倍租价，三越续约唯有亏损这条路，无奈只有结业，仅剩铜锣湾的一间分店。
最早登陆香港的日资百货大丸铜锣湾店，因盈利持续下落，于1995年将营业面积缩小到1 平方米。
伊势丹百货于1995年12月关闭严重亏损的香港仔分店。紧接着在1996年元月关掉了2500平方米的尖沙咀分店，原因是伊势丹嫌其面积太小，无法展开综合性经营，已造成了2年的赤字。这样，伊势丹算全线撤出香港。
崇光在港拥有自己的物业，不受租价上涨之累。但集团在日本国内大做地产，而地价楼价急挫，集团负债累累。崇光只能是独善其身、好自为之了。
1990年，西武在太古城开设高级百货店，营业额颇为可观，95“96年度达8亿港元，但一直未能扭亏为盈。由于西武在日本国内地产业务受到重创，决定收缩香港业务。1996年6月，香港华资著名的精品专卖集团迪生，连收购及注资共斥18亿迅元，收购了香港西武百货8成股权。香港西武间接拥有深圳西武55％权益，已获盈利。迪生收购香港西武后，仍继续使用”西武“的商标权，以便香港西武在内地开设西武分店——西式是日本及亚洲著名的百货商号。
在香港的日资百货中，事件频发的是昔日风头最劲的八佰伴。
笔者在前文谈到，“沙田突围”是日资来港发展关键性的一役，更是八佰伴首战香港的一役。沙田八佰伴大获成功，于是就有后来的香港共9间分店的设立。
沙山新城市广场是新地（新鸿基地产）的物业，八佰伴租下这幢大型商厦的中心铺位，带旺了新地的整幢商厦的出租业务，也成全了和田一夫的香港梦。1983年协议租赁时，正值香港信心危机地产低潮，租价出奇的低，和田一夫一签就是10年。
1993年，10年租约即将届满，八佰伴与新地重新谈判续约。新成的代表仍是执行董事陈启铭，期间，和田一夫和新地董事局主席郭炳湘还亲自出马。新地坚持要大幅提高租金，于是，到1994年9月10年租期届满前，八佰伴不得不削减一半面积，关闭了一半店面。
直接原因是租金上涨，这同时说明，沙田八佰伴的盈利已相当差劲。如果单论八佰伴在港的所有百货业务，已经没有盈利。
沙田八佰伴关闭一半店面，是八佰伴集团在港由盛转衰的明显标志。
1994年5月，八佰伴将集团总部的写字楼和“万有楼”卖盘。会展中心49—50层，是和田一夫于1990年从惠泰置业手中买下的，价钱22亿港元。4年后出售，售价达56亿港元，买主为印尼财团高鼎公司。但由于买家事后却挞订近169亿港元，八佰伴将其没收，于1995年再次出售，获款35亿港元。
在1994年之前，八佰伴将天水围的嘉湖商场售予新北江集团，还出售了蓝田汇景商场的部分楼层。
对于八佰伴几年来频密出售资产，市场议论纷纷，最具代表性的推测是：八佰伴要把发展重心放在中国内地，因为香港可供发展的空间有限，市场严重饱和。而很少有人认为，八佰伴的内部出现严重的问题。
1996年4月，八佰伴要向内地转移的传言得到非常明确的证实。我们还是先看4月25日《香港商报》的社论：八佰伴集团宣布于6月下旬将总部由香港移至上海，主席和田一夫并将留驻上海坐镇，该项决定在日资以及本港投资者中引起一定震动。八佰伴是颇具影响的跨国企业，和田一夫更被视为眼光独到的成功人士。6年前在香港经济被看淡的情况下，八佰伴将总部由日本迁来香港，短短几年迅速建立了市场地位，旗下5间公司一年多时间相继上市。八佰伴在香港的业务虽然未变，集团总部却破天荒地移去中国，自然引起投资者侧目。
八佰伴总部由港迁沪的原因，和田一夫及集团公关公司均日作出今人信服的解释。和田一夫坦言在可见的将来，香港经济难以我望有大幅增长。他的看法未必是对香港前景抱有悲观情绪，而是就香港的发展空间与中国内地作出的比较。
不可否认，香港去年以来经济放缓，消费瘦弱，对百货零售业形成较大冲击，有的公司被迫裁员或结业，八佰伴的业绩亦不如前并出现亏蚀。在暂时的经济调整面前，经营者需要寻求对策，不过将总部迁移显然不仅仅缘于这种短期因素，而是集团发展战略作出的转移。
如果说八佰伴于1994年在上海设立首间超市是进军中国市场论证的开始，那么，现在，八佰伴在中国的发展战略已经完成了全部论证。值得注意的是，这种论证完成时间是在中国制定并通过了“九五”计划和2010年远景目标规划之后。
中国的“九五”计划和2010年远景规划，展示了既广阔又纵深的投资发展环境。随着经济高速持续增长，中国消费市场的发展潜力相当大。目前中国个人储蓄存款余额已达332万亿，居民的购买力与日俱增，消费档次越来越高，作为生产、配销、零售一条龙的八佰伴以中国市场为发展重点，自然是明智的选择。上海是中国购买力最旺盛的大城市之一，又是发展中的金融中心，以上海为基地辐射全国，也是顺理成章的安排。
有分析家指出八佰伴此举隐喻对上海金融中心的“看重”和对香港这个金融中心的“看淡”，事实恐不尽然。香港与上海各具优势，在可见的将来，上海不会取代香港的国际金融中心地位。投资者的重心是否需要“北移”，端视经营业务的性质而定。当然，如果香港有一天偏离了经济中心，而成为政治斗争的中心，投资者纷纷离去则是肯定的。
《香港商报》对八佰伴将总部迁往上海作出了一种美好的解释，称赞和田一夫此举十分的明智。这种观点在香港颇有市场、笔者臆测和田一夫若知晓一定非常满意，因为他正是把八佰伴在中国内地的业务，看成一片光明。
香港的部分传媒对八佰伴在内地业务的前景不持乐观。八佰伴宣布将总部迁往上海之后，7月号的《资本家》杂志发表“不入虎岤，焉得虎子”一文，把八佰伴将发展重点转向内地形容成“进入虎岤”，因为在广阔的中国内地，不仅有占尽天时地利人和的国营百货，还有纷至沓来的外资过江猛龙。在猛虎成群的内地百货市场，八佰伴可能捉住“虎子”，也可能被“虎”吃掉。
该文章指出：“日本经济何时复苏？短期内不能寄予厚望。香港人的消费意欲何时回升？也是一个未知之数。中国大陆是一个新兴的市场，所以八佰伴也打这张王牌……。”
“为何在这个时候作出部署呢？据香港的分析家指出，除了香港零售业市场日渐饱和外，也与八佰伴国际负责中国业务的副总经理田岛正一在今年3月初逝世有关。当然更直接的是，在观望一段时间后，日资同业也相继进军中国大陆市场，为竞争形势添了不少变数。在这个情况下，和田一夫被逼‘御驾’亲征了。”
文章认为八佰伴脱离中国实际而作出宏大的计划：“以目前的情况来看，八佰伴要在明年（指1998年）底前建立1000个零售网点的宏愿难以落实，上海分店的前景短期内也难望看好。但和田一夫却依然再押一宝，于4月下旬宣布把八佰伴国际集团的总部由香港迁往上海，而他本人也留驻上海，亲自观察及策划他庞大而冒险性极高的生意。”
这之后，八佰伴频频作出出售资产和调整架构的举动，不利八佰伴的传言也渐渐多了起来。
1996年8月，八佰伴集团推出一项私有化计划。
持有上市公司八佰伴香港42％股份的大股东八佰伴国际，提出将八佰伴香港私有化的建议，建议内容：一、以每100o股八佰伴香港换取451股八佰伴国际之股票；二、以每股o381港元的价格现金收购八佰伴香港。
八佰伴香港全资拥有港澳10间百货店业务和9成的妙丽连锁店。按照现金收购价的市值为13亿港元，其主要资产是店铺装修，八佰伴平均每间超市装修费就得花05亿港元。但实际上，附在物业上的装修套现不值分文。最重要的是八佰伴香港的欠帐和负债已达47亿港元！
若八佰伴中小股东们售股套现或换取八佰伴国际股，实在是能受益。而作为八佰伴集团，进行私有化并无经济上的好处，只是将子公司的债务让母公司全盘承担。不过，八佰伴香港私有化后，可不再受街头小股东们的制约。也许便于总部把精力财力转向上海吧。
由于当时外界不明确八佰伴香港的实际负债及欠帐（指短期应付给供应商和物业主的流动债务），中小股东对是否接受收购建议，意见不一。其中邓普顿基金当时持有八佰伴香港16％的股份，邓普顿反对私有化建议，认为对小股东不公平。
9月，八佰伴国际调整收购条件，每1000股八佰伴香港可换取505股八佰伴国际，而现金收购价维持不变。由于邓普顿再次反对，私有化计划未获通过，搁置了下来。
1990年，和田一夫从汇丰银行大班浦伟士手中接下香港第一豪宅“天比高”时价钱仅8000万港元，和田一夫也由此名声大噪，在“天比高”广结香港富豪，开始了“天比高”式的扩张。1993年，和田一夫在“天比高”为女儿出阁举行了日本式的豪华婚宴，并将豪宅转让给女婿河合宏昌。
1996年11月，和田一夫将“天比高”豪宅出售，由明珠兴业集团主人黄坤以375亿港元买下，成为轰动香港及海外的新闻，明珠兴业也名声鹊起。
和田一夫卖掉“荣辱与共”的豪宅，可见这团的财政状况到了何等艰难的地步！市场人士甚为震惊的却是“他的捉拿地产行情的卓越眼水（眼力）”，说他在当年地产低潮时买进，现在高价出手。
不过黄坤在地产的捉拿功夫，比和田一夫更高一筹。1997年3月，黄坤在重建“天比高”建筑图则尚未批出时，已透露他即将在现有“天比高”建筑的基础上，把它改成5幢洋楼，每幢以18亿左右的价钱出售，5幢共可收益约9亿港元！
黄坤表示，他已收到5位买家订金共5000万港元，第一年准备收3成楼价的订金。因为图则还没有批下，不宜多收订金。如进展顺利，改建工程可望在1998年底完成。物业顾问行的人士称，“天比高”有全港最靓的360度全景，即使现在无人交订金，日后也不愁卖不出，仍可卖高价。
进入1997年，八佰伴更是频密地出售资产。
新年元月，八佰伴国际将2667％八佰伴饮食股权售予陈伟彰家族等，陈伟彰是八佰伴饮食的创始人，现任八佰伴饮食董事总经理。八佰伴套现16亿港元，以解燃眉之急。
同月，和田家族将所持的92％八佰伴食品出售，套现1600万港元。
元月，最大一项变卖资产行动，是出售澳门新口岸购物中心商场物业。该物业产权属八佰伴国际，租予八佰伴香港做百货商场。期限至1992年12月9日起计，为期10年。今次，八佰伴国际向日本八佰伴出售商场5成权益，套现452亿港元，盈利256亿港元。撇开买主身分不谈，就论盈利额度，再次证明和田一夫地产眼水不坏。如不是先前买下作长期打算的物业，和田一夫如今急等钱解救，那真不知该变卖什么才好？
据1月3日的《澳门日报》解释出售物业的原因：“目的是降低负债及提供额外营运资金。一般估计八佰伴此举是因为近年大规模拓展中国内地市场，加上系内公司业绩普遍倒退，资金需求殷切。预料澳门的业权的出售，对八佰伴目前的经营运作不会构成影响。”
1997年3月，八佰伴集团上市公司旗舰八佰伴国际再次减磅，将31％的八佰伴食品售予四洲集团，套现055亿港元。八佰伴国际持有的八佰伴食品的股权降到28％，痛失半壁江山，四洲获得控制性股权。因“八佰伴”名气仍如雷贯耳，八佰伴食品与八佰伴饮食，都保留原名不变，仍属八佰伴系。
3月，八佰伴国际出售蓝田汇景商场5楼予满年集团，套现约6亿港元。至此，八佰伴国际在香港已没有一项商场物业，光一年商场租金支出就达46亿港元，相当于总营业额的11％，令集团背上沉重负担。和田一夫杀鸡取卵，可见资金是何等的窘迫！
这6亿港元的分期进项，只能是杯水车薪。才十几天后的4月，和田一夫不得不对上市公司旗舰八佰伴国际大割其肉，将1987％的八佰伴国际股权售予太平协和集团，套现134亿港元。而和田家族所持的股权也是1987％，仅比太平协和多出1股（应是一手）。在香港，股大权大，和田家族稍有动摇，八佰伴江山就要彻底易帜他人！
1997年9月，八佰伴国际再次将18％八佰伴饮食的股权售予陈伟彰家族，套现11亿港元。至此，陈伟彰家族今年新增的股权就接近45％，而原来的首席大股东八佰伴国际持有的股份才73％。
八佰伴急不可待拍卖资产，加上不利的市场传言，当然卖不出好价钱，贱卖减磅，剜肉补疮，八佰伴集团已经成为一具残躯。
事到如今，八佰伴如此频密出售资产，是为向中国内地转移已经说不过去。不断有各方人士指出八佰伴的深重危机。如果不是八佰伴集团的全线崩溃，人们还没有这么快触及更深层的问题。
1997年9月18日，平地一声惊雷，日本八佰伴宣告破产！
第二十一章 东瀛基业 债台高筑大崩溃·
1997年9月18日，日本八佰伴在其发源地静冈县，向当地法院提出更生公司申请，理由是负债额高达1613亿日元，变相宣告破产！在此之前，日本八佰伴将18间分店售予大荣，仍未挽破产厄运。破产原因，除日本经济大萧条外，那只有从八佰伴自身去寻找了。
1997年9月18日，日本八佰伴集团在它的发源发迹地静冈县，向法院提出申请“会社（公司）更生法”，理由是负债总额达1613亿日元（约折美元134亿元，港币103亿元）。
在日本，申请公司更生，即变相申请破产。日本八佰伴破产，是日本战后零售业最大的破产事件。日本八佰伴遭此厄运，既是日本经济大环境所致，又是自身大肆扩张所招惹。
我们先看外部原因。
日本是战后经济发展最快的国家，是仅次于美国的第二经济强国。最先使世界市场感到畏惧的是，日本产品如潮水般地涌来；接着，日本资本如排山倒海之势向各国渗透。
80年代后期，日本产业受到高工资、高租金、高成本的困扰、一部分产业继续向海外转移，另一部分涌入非生产领域——房地产和股市。地价股价齐齐飞涨，造成了经济的虚假繁荣，这便是“泡沫经济”。
东京地价炒到最高峰时，大东京地区的地皮市值，竟超过全美国商业地皮的价值。大东京地区能容纳多大的经济规模？这个价值高得太离谱，简直是天方夜谭。而股市毫不相让，1989年12月，东京证券交易所225家日经指数成分股的平均价，每股高达46o美元。
日本资本大张旗鼓向海外扩张。1989年索尼公司以34亿美元的巨款买下哥伦比亚电影制片公司；1990年松下电器斥资61亿美元，收购拥有环球制片等一系列大公司的ca集团。“日本要买去美国人的灵魂！”美国人感到愤怒又无奈，人心惶惶。
为了让日本庞大的剩余资本寻找出路，日本大藏省、通产省制定出更宽松的政策，为银行放贷投资海外业务提供方便。八佰伴集团正是这个时候，以更大的气派进行跨国投资。
1990年“泡沫泄气”，导致地产股市下降。日本经济界人士认为这是暂时的，表面的市景繁荣依然。到1992年股市凄云惨雾笼罩，地产商愁眉苦脸，人们才相信大萧条的来到。
1990—1994年，东京银座的地价平均下降了5成。日本地陷楼塌，地产商身价大减。曾为世界首富的堤义明，从此告退首富宝座，由美国微软大王盖茨取而代之。
日本的国内生产总值连续5年停滞不前，相比之下，北美欧洲倒获得可观的增长。1995年世界最大的汽车制造商丰田集团，45年来首次裁员，在日本产业界引起极大的恐慌，日本大企业的终身制动摇了。
日本大藏省于这年6月公开金融业呆帐4710亿美元，但东京的金融分析家认为不止这个数，认为大概有12100亿美元，相当日本经济总产值的1“4实际上，日本的金融体系已濒临全面崩溃。
1996年英国《银行家》杂志评选全球100家大银行，日本有5家进入前10名。而到1997年，日本只有2家进入前10名。呆帐拖垮了整个日本金融业，据不完全统计，自1995年至1997年11月，日本倒闭的金融机构有13家。其中11月份最频繁，3日，三洋证券破产，负债31亿美元；17日，日本10大商业银行之一的北海道拓殖银行倒闭；24日，负债高达290亿美元的山一证券破产；26日，德阳城市银行因588亿日元的坏帐而宣告倒闭。
这些金融机构的倒闭，引起一系列关连企业破产。而整个金融业因呆帐所困，一律紧缩银根。日本的企业都是建立在贷款基础上求得生存和发展的，致使整个日本产业界都不景气。
据日本民间信用调查机构